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基金界的扛把子? 这只基金一日暴涨250%!

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发表于 2019-9-21 10:33:23 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
  文/史迪萌

  今年7月份开始,大盘从3000点一路滑到2700点附近,兜兜转转再次回到3000点,走出一个非常完美的微笑曲线。从7月1日到今天(9月20日),也不过只有8只股票,涨幅超过250%。

  但基金界却出现一匹大黑马,基金净值一日暴涨超过250%,秒杀股市!

  这只让股市都自愧不如的基金,叫中金瑞祥灵活配置混合A。在9月17日,单位净值还是1.0976元,才过了一天,净值就到了3.8711元,一日之间单位净值暴涨252.69%,一举夺下当日混合型基金涨幅冠军。

  事出反常必有妖,一看果然惊掉下巴。

  中金瑞祥灵活配置混合分为A、C份额,这次“异动”,只有A份额出现大暴涨,而C份额只微涨了0.78%。

  一般来说,基金A、C份额的持仓是一样的,只是收费方式不一样而已。既然持仓一样,一个大涨,一个没动静,那就说明基金净值的大涨,不是由于基金买到了收益大涨的股票或者基金。

  再看中金瑞祥灵活配置混合公布的季报,截至今年6月30日,基金从成立后到封闭期结束,只进行了协议存款、交易所债券、逆回购等操作,从未持有权益类资产(股票)。过了封闭期,打开申赎后,逐渐卖出所有仓位,持有现金。

  而到现在,A、C份额的前十大股票持仓和债券持仓都是空白,也就是说,即使到三季度,这只基金也没有持有股票和债券,靠持有现金赚利息,当然不可能让净值一日暴涨2.5倍。

  结合这两种情况,很可能是基金遭到了因为A份额遭到巨额赎回!

  基金大额赎回,净值竟然大暴涨,这是怎么回事?

  别奇怪,巨额赎回,不像大家想的那样,净值只会暴跌,其实也可能是净值暴涨。但巨额赎回下,不管净值是暴涨还是暴跌,建议大家赶紧出货。

  巨额赎回后,基金净值可能会破天荒地大暴涨。这主要是手续费在作祟。

  我们赎回基金的时候,要交手续费。如果是大规模赎回,要扣的手续费会很多。这笔手续费,会落到基金资产里,净值就增加了。

  比如说,有一只基金,规模是5000万份,单位净值是1元,持有不满七天,赎回费率要收1.5%。有一个机构大额买入后,才过了5天,就收到风,基金重仓的债券发生违约了,一下子赎回3000万份,光手续费就45万。

  如果这45万手续费,全都放到基金资产,加上剩下的2000万,一共是2045万,基金净值也变成了1.0225,单日涨了2.25%。

  中金瑞祥灵活配置混合成立的时候,踩着2亿元的发行红线,不排除有“帮忙资金”进场,在进入申购赎回期后逐步退出,到今年一季度末,A份额基金规模只剩200万;C份额基金规模更惨,为0!本身已经在5000万清盘红线之下,这下更有可能要做清盘处理。

  像这样的净值暴涨,只是一次性收入,不是基金经理买到了好的产品,盈利持续性不强。这时候冲进去,很可能要高位站岗。而且,本身基金规模小,有被清盘的可能,还是远离为好。

  我们再看巨额赎回魔鬼的一面,迎接你的,可能是净值大暴跌。遇上巨额赎回后的净值暴跌,最不该进场。

  基金规模太小,或者基金经理已经满仓,为了应对巨额赎回,基金经理只能卖出手上持有的股票或者债券。如果卖单比较大,且这些标的市场交易不够活跃,会造成冲击成本,比如当股价在10块钱的时候,基金经理大量抛售股票,10块钱卖不出去,只能不断往下挂,9.8元、9.5元,导致收益变低甚至是亏本,基金净值就会下跌。

  王大美是个踏实的妹子,不求一夜暴富,但求稳稳妥妥赚小钱。2016年,大美买了只纯债基金,叫中融 融丰纯债A。但买了没多久,债券牛市结束,大美的债券基金小亏。她也不急,才亏了3%左右,就没管。

  可从去年2月开始,基金净值开启了跳楼机般的直线下跳,净值从1元附近,暴跌到0.5左右。大美两眼一黑,买个纯债基收益还被腰斩,把自己关在房间哭了两天。

  大美不甘心,仔细看了这只基金。发现当时的持仓里,有一只叫14富贵鸟的债券,3个月跌了近90%。原来这个债券的发行人涉嫌财务造假,被证监会立案调查,债券也面临违约风险,债券等级被降到垃圾级别。

  大美破口大骂,基金经理是猪吗,净买垃圾债!这事还真不能全赖基金经理,这么大的亏损,不是基金经理能预料到的。最主要的问题,是基金规模太小了。

  这只基金成立的时候,规模只有1亿多。买富贵鸟的债券,只有1400多万,占比大概10%左右。问题是,富贵鸟债券被立案调查后就停牌了,吓得基民们赶紧赎回。

  富贵鸟停牌了,基金经理只能卖掉别的债券,来应对基民们的巨额赎回。其他债券不断被卖出,富贵鸟却不能动,持仓比重相对越来越高,风险也更高了。

  这也是我们经常说的,不管买什么基金,最好不要选规模太小的,最起码基金规模能在2亿以上。如果这个纯债基规模在5个亿,甚至是10个亿以上,能充分投资不同的债券,分散风险。规模大,还能应对随时可能到来的赎回压力,遭遇大额赎回后,净值一般也不会出现大暴跌。

  基金净值突然大幅暴涨或者暴跌,都不是什么好事。

  遇上净值大暴涨,也算中了头奖,别想着加仓,可以趁机出货;没进场的小伙伴,可别急眼冒失进场,当心高位站岗。不幸遇上净值大暴跌,尤其是基金规模太小的基金,暴跌更加不能抄底,当心基金被清盘,最后赔了夫人又折兵。

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